GN hat seinen Geschäftsbericht 2025 veröffentlicht. Trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds, neuer Zölle und schwacher Konsumentennachfrage erzielte GN solide operative Ergebnisse, baute Marktanteile aus und erwirtschaftete einen Free Cashflow von 1,1 Mrd. DKK. Das Unternehmen sieht sich damit gut aufgestellt für eine Rückkehr zu profitablem Wachstum ab 2026.

Geschäftsentwicklung 2025 auf einen Blick

  • Umsatz: 16,8 Mrd. DKK

  • Organisches Umsatzwachstum: -1 % (ohne Wind-down-Effekte)

  • EBITA: 1,9 Mrd. DKK

  • EBITA-Marge: 11,4 %

  • Free Cashflow (exkl. M&A): 1,1 Mrd. DKK

  • Verschuldungsgrad: 3,8x (stabil gegenüber 2024)

Hearing: Marktanteilsgewinne im vierten Jahr in Folge

Die Hearing-Division war erneut der Wachstumstreiber des Konzerns:

  • Organisches Wachstum: +5 % (nach +10 % in 2024 und +13 % in 2023)

  • Umsatz: 7,2 Mrd. DKK

  • Wachstum getragen durch die ReSound-Vivia-Plattform, dem weltweit kleinsten KI-gestützten Hörgerät

  • Rekordhohe Marktanteile in mehreren Regionen

Enterprise: Stabilität in schwierigem Umfeld

Die Enterprise-Division behauptete ihre Marktführerschaft trotz unsicherer Handelspolitik:

  • Organisches Wachstum: -6 %

  • Umsatz: 6,9 Mrd. DKK

  • Vorbereitung auf den strategisch wichtigen Evolve3-Launch in 2026

Gaming: Marktanteilsgewinne trotz schwachem Markt

Auch im Gaming-Segment konnte GN Marktanteile gewinnen:

  • Organisches Wachstum: -2 % (Markt insgesamt rückläufig)

  • Umsatz: 2,7 Mrd. DKK

  • Starke Profitabilität der Marke SteelSeries

Starkes viertes Quartal 2025

Im Q4 2025 erzielte GN:

  • Umsatz: 4,7 Mrd. DKK

  • EBITA-Marge: 13,4 %

  • Free Cashflow (exkl. M&A): 744 Mio. DKK

  • Hearing wuchs im Quartal organisch um 7 %

Ausblick 2026: Rückkehr zu profitablem Wachstum

Für 2026 erwartet GN:

  • Organisches Umsatzwachstum: 3–7 %

  • EBITA-Marge: 11,5–13,5 %

  • Hearing: +3–7 %

  • Enterprise: 0–6 %

  • Gaming: +7–13 %

Langfristig bestätigt GN sein strukturelles Margenziel von 16–17 %.